AC米兰球迷击出标语特别要求李勇鸿赶到。

凤凰网《凰家看台》原创出品

作者|贵德

据英国媒体报道，近日，因巨额亏损、拖欠工人工资的负面能量消息，在球迷们的一片申讨中，人和商业控股集团老板戴秀丽和戴永革姐弟只能无奈可以卖集团控股的英甲雷丁俱乐部。这又不是第一家在欧洲足坛狼狈逃窜的中资企业。不知不觉的，前阵子年中资驾船可以购买欧洲俱乐部的一场轰轰烈烈的投资运动，现在已经一地鸡毛。

1、中资在欧洲足坛散场

不比在国内花巨资搞足球相比，海上投资欧洲足球俱乐部显然是件更比较稳妥的事，况且欧洲足球不是什么像中国足球一样的财务黑洞。假如你的动机比较好单纯的话。

2014年7月，一家名为上海品怡股权投资基金的公司出售了意大利有百年历史的帕维亚足球俱乐部100%的股份。其实，这只是一家常年混迹江湖于意丙的俱乐部， 中国资本的这次收购并没有引起太多人关注，但它拉开了中国资本海外并购足球俱乐部的序幕。

唯一的高光时刻出现在3年后的2017年， 中国商人李勇鸿从贝卢斯科尼手中收购超级豪门AC米兰。 当时李勇鸿向老贝全额支付了5.2亿欧元现金，同时还不需要承担俱乐部的2.2亿欧元的负债增加。

那一两年，恰恰中资转战欧洲足坛最高潮时。

李勇鸿从贝卢斯科尼手中出售AC米兰

一组统计数据不显示： 2016年一整年内，中国企业宣布且有资料可查的海外投资并购交易达到了438 笔，累计宣布的交易金额达到了2158亿美元。 在这份调查报告中，足球俱乐部的收购被同归文教娱乐行业，而文化娱乐行业被列为中国跨境并购交易最集中在一起的行业之一。

中国资本在那两年内成功入股了欧洲足坛40余家俱乐部，仅用了两年时间就超过了美国资本在欧洲10余年的积累。

历史的进程在彼时看来起到了推波助澜的作用。那些年中，世界格局呈出了“东风掀翻西风”的局面。欧债危机和英国脱欧等事件严重点冲击着欧洲金融市场，会造成不少足球俱乐部资金断裂，迫切需要融资。

有分析人士一针见血地指出：当时中国政府的一些政策为这些中国资本的海上可以提供了便利。各种金融手段在当时比较宽松，人民币离岸结算中心的设立、上海自贸区的建成和发展，为跨境并购能提供了政策支持，也减少了境内资金向外走的途径和信心。

恰好那段时间也是中国足球最疯狂的岁月，房地产企业携带着大笔钞票进入了国内职业足坛，都想以足球为杠杆，热钱涌进了中国足球这条赛道……

昱辉

站在当下这个时间点去回望，上面所说的内外一切，都像是大梦一场。

束昱辉、许家印、陈戌源等曾经大洒金元的老板已身陷囹圄，中超联赛一地鸡毛，欠薪、重整等事件早以见多不怪。同时，那些个曾走向世界一掷千金的中国老板们，巳然都雄风不在，更多的是灰头土脑、狼狈。

据报道，近年中资海外俱乐部已不停会减少， 中资控股的葡超球队维泽拉去年秋已出售给马来西亚财团。英超的阿斯顿维拉、南安普敦、伯明翰，意甲的AC米兰、帕尔玛，法甲的尼斯，荷甲的海牙，澳超的纽卡斯尔喷气机，均已易主。

中资占有部分股份的曼城、马竞、里昂近两年基本全部退出。 华人文化与中信集团在曼城母公司城市足球集团的股份从10%降到了仪式性的1%。

不过，那些故事里不时有负面的信息消息传出。.例如联手万盛掌控的荷甲海牙足球俱乐部，导致管理混乱和运营方面的抓襟见肘，球队从荷甲联赛降入荷乙，随后被充斥美国的专业体育俱乐部运营基金收购1。在被收购前的一个月，联手万盛还被海牙俱乐部告上了当地的法庭，理由是两人联手万盛公司拖欠了海牙俱乐部372万欧元的投资款。

海牙俱乐部在起诉书中他称：“这笔372万欧元的欠款不知从何而来双方2015年7月份达成默契的协议，不过应该分3期怎么支付，只不过俱乐部还没有收到任何款项。是为避免是被荷兰足协关于财政公平方面的制裁，只有采取法院起诉的办法。”

2、戴老板和雷丁的“孽缘”

戴氏姐妹和雷丁的故事极具代表性。纵然这是一笔只赔不赚的买卖。

戴永革

人和商业控股有限公司的主要经营房产业务是中国的城市地下商城。 在英国媒体的最早描述中，戴永革是一位“中国不断增长的中产阶级和消费经济的受益者”，并来自中国北方最富有的家庭。 BBC的报道说，戴永革是在2003年现场搜寻了一场曼城的比赛后，从此对足球再产生了浓厚的兴趣。当时，中国“太阳”孙继海正办事于曼城。

2007年戴永革收购陕西浐灞俱乐部，远走于陕西、贵州和北京多座城市，曾完成过中国足协杯冠军，终于在2020赛季结束后后终结解散。孙继海恰恰在那几家俱乐部准备退役。

2016年，戴永革想收购英超联赛胡尔城俱乐部，却在结果一刻遇到失败，英超联盟对他运营企业的现金流只觉得不多谢！，如果说他的商业实力绝对无法负担太大一家英超俱乐部的开销。扫兴的戴老板随即收购了一家比利时的第二级别球队，但他一直都对英国足坛一直心心念念，并把目标锁定后到了他的下一个猎物——雷丁。

媒体们对戴永革的关注也投射到了他的姐姐戴秀丽身上，因为她很显然才是所有的戴家商业帝国真正的的话事人。 戴氏姐弟收购雷丁足球俱乐部的新闻里，西方媒体给戴秀丽贴上的标签是——“中国最富有的女性之一”。 正因为此，大部分雷丁球迷当年对一大笔钱收购感到兴奋不已。

戴秀丽向球迷郑重道歉

在戴永革完成从泰国财团手上全权负责雷丁队时，这支球队排在当时英冠联赛的第三名，很有希望升入次年的英超赛场。对付媒体，戴老板也高傲地给予了承诺：“我们打算恢复仔细地观察主场的扩建计划，为俱乐部精金设施世界一流的体育场。”话音刚落，戴老板就即将来到了雷丁足球俱乐部最近10年里最不重要的一场比赛——在升级附加赛决赛中出战哈德斯菲尔德，两队在120分钟的时间里战成0-0平，点球大战雷丁3-4惨败，错过一次了当赛季你升级英超联赛的机会。也就是错过良机了1亿澳元的分红。

彼时的雷丁球迷们却不是恢心，他们还美好幻想着球队会在下一个赛季里重新崛起。戴老板带着大笔金钱资金注入，让雷丁球迷们以为是一个美丽的故事才上次结束。没料到，接着的6年，而言是头彻的灾难，在这场收购与逃亡中所有人都是输家。

英国媒体报道，戴氏姐弟6年里为雷丁俱乐部总计投入超过2.5亿英镑，但他们几乎什么都没有得到。 究其原因，是他们在俱乐部运营上太一次了。18-19赛季，雷丁的工资账单为4000万欧元，最多了俱乐部营收的两倍，这严重点触犯了财政公平法案。

雷丁球迷抗议

6年里，雷丁球迷们不停期望过着自己的老板为球队带来更优秀的球员、更大牌儿的教练。等来的却也俱乐部因为拖欠球员和员工工资、付不起赛季保证金、不违反财政公平条例被一而再、再而三的处罚。这些处罚除开了罚分、禁止打开引援等。

戴家的商业帝国在那一年里也遇到了严重的危机，疫情对中国经济的影响辐射到了各个领域。 2022年，中国的商业媒体报道戴永革旗下的地利集团出现了商业票据解除合同，违约款远远超过11.5亿人民币。公司股票而后在港股交易市场跌至复牌，到现在为止依然是一支“仙股”。

紧接着，媒体们突然发现，从2013年又开始，戴永革就一直在出售时旗下的大量商业资产以套现，而他运营的企业，在那些年里也一直处在亏损状态。

雷丁在2022年5月份降级至英甲联赛，目前排在英甲联赛结果一名，相隔保级区有10个积分，降入第4级别联赛英乙可能性不大。球迷们都急迫只希望戴永革慌忙出售时俱乐部。他们走上街头并且示威游行，目的是我希望真心爱着的俱乐部尽快易主。他们很清楚戴老板巳经站立不稳能支撑了。

作为英国职业足坛的比较知名球队，雷丁那肯定不缺买家，比如前纽卡斯尔的老板阿什利对雷丁俱乐部表达了太浓烈的兴趣。英国媒体报道他巳经联系那样最好自己的老搭档主帅阿兰·帕杜，让他随时马上准备接手后当主教练雷丁。

对戴老板而言，这会是一本赔掉了棺材本的买卖——现在出售俱乐部能回收的钱，比6年前收购时低了太多。 在足球生意经方面，他还真不需要向阿什利好好学习，后者曾在2007年最少1.5亿英镑买下了纽卡斯尔俱乐部100%的所有权，在2021年以3亿加元的价格完成可以卖给了沙特国家主权基金。

3、AC米兰很多，国米太少

夏建统与阿斯顿维拉队徽

很多体育投资者把 2014年的国务院46号文件《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》当作风口，5万亿体育产业市场给了他们无限的想象空间。

可惜，他们选错了赛道。有人设法渠道基于“资本外逃”，这政府无法可以容忍。

2017年1月，国资委发布了《中央企业境外投资监督管理办法》。12月，国家发改委第一考网《企业境外投资管理办法》，来更好的规范和引导出来海外并购。时任央行副行长的潘功胜在当年的中国发展高层论坛上一针见血地指出： “有很多企业不顾在国内有高资产负债率的情况仍然借钱去购买国外足球俱乐部，甚至存在直接投资的包下转移资产的恶劣行为。”

2018年，英国《金融时报》大步登出来了中国资本开始解盟欧洲足坛的故事，文章里说起的俱乐部包括了阿斯顿维拉、马德里竞技、AC米兰。

阿斯顿维拉和AC米兰是有名。 中国老板在收购过程中都承担了俱乐部的巨额债务，他们只能希望球场上的成功能带来更高的关注度，以帮助他们融资并偿还贷款，这显然是在痴人说梦。

中国老板夏建统2016年花了7500万加元买下阿斯顿维拉俱乐部。两年后，高价引援后的阿斯顿维拉不单陷入地狱财务亏损漩涡，还公司拖欠英国税务海关巨额税款，球队成绩一蹶不振，升级失败，没了了英超转播包括各路赞助受到的收入。长期的财务负债让球迷丧失了耐心，夏老板以3000万欧元的价格大量收购掉了自己手头的股份。

其后阿斯顿维拉很快地终回英超赛场，在不两年保级最终，今年更是有希望重返欧战舞台。

2017年AC米兰球迷热情李勇鸿接管

AC米兰和李勇鸿的故事则更加传奇。为了成为“红黑军团”的老板，这位来自广东茂名的神秘商人在2016年花费了5.2亿欧元，同时还要承担俱乐部2.2亿欧元的债务。 只不过李勇鸿当时的资金不足，因此他从美国对冲基金埃利奥特基金那里借款利息3.03亿美元，并以俱乐部所有权做抵押，这笔借款利息的年利息黑岩11.5%。

当时AC米兰的球迷对这种中国玄秘富豪寄以厚望，把他诗里米兰城的阿布和卡塔尔财团。李勇鸿刚全权负责的时候虽然也展露出出了魄力，完全给球队换了一批新的队员。

李勇鸿当时被米兰球迷亲切称为李哥。一年之后物是人非。AC米兰看台上打出“血淋淋”的标语，要求李勇鸿离开米兰。 球队战绩仍旧惨淡，球员身价转弱缩水程度，欧足联还扼杀了AC米兰可以参加下赛季欧战的资格。

这笔依靠肉类及其制品的高杠杆融资完成的收购中，李哥终于孤注一掷失败。美国的埃利奥特基金花了4.12亿欧元，取得了估值7.4亿欧元的AC米兰俱乐部。而后在2022年以12亿欧元的价格抵给了同样的不知从何而来美国的红鸟资本。

有业内人士认为， 中国资本并购往往首先考虑如何进入市场，而对于并购后的资源整合缺乏可持续发展的意识，没有做好可行性分析，缺乏专业的管理以及对资源重组的技巧。 对大量收购国外足球俱乐部大多数盲目跟风，紊乱经营和财务风险，有时甚至于卷入其中法律仲裁中，战斗损失大量无形之物和无形资产。

其实不是还没有挡住案例。能一定要坚持到现在的，也都可以说上可以经营之道，大概没这样的话短期套利。

张近东张康阳父子在国米俱乐部

2016年7月，郭广昌携复星以4500万英镑成功收购了当时还在英冠联赛征伐的狼队，接着便甚至声称：“解决狼队暂离英超，并进一步进一步促进青训和社区的足球发展”。果然不出我所料，在复星雄厚的财力和强大的球队运营加持下，狼队在2017-2018赛季成功了获得怎么升级英超资格，提前一两天能完成目标。狼队这些年来一直是英超赛场上的劲旅，最好成绩拿到过英超第七名。当然了，本赛季初，狼队也只不过球队预算不足而无可奈何与时任主教练洛佩特吉解约。近期，外媒被曝出复星集团立刻要大量收购自己旗下的另外一支俱乐部——瑞士草蜢足球俱乐部。

武磊曾办事了3年半的西班牙人，事实上目前降入了西乙，但老板陈雁升仍然死死地的力量了俱乐部。通过节衣缩食、买卖球员的，西班牙人在经济上也没太大的窟窿，夏季窗口甚至还纯赚了3000多万英镑。

目前唯一掌控欧洲豪门俱乐部的中资是苏宁。 国际米兰上赛季杀入欧冠决赛，苏宁在国米球迷心中的威望也刷出了新高。即便后5年亏损，但亏损数字在逐渐下降，上赛季亏损额度已迅速下降到8000万欧元。几个月前，苏宁再再注资5000万美元，让俱乐部离开了债务危机，并向公众展示了他们长期经营俱乐部的决心……